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中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者|曲靜怡
近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），將于7月19日開(kāi)始實(shí)施?！兑?guī)定》明確將信息披露嚴(yán)重違法造成惡劣影響的情況列入終身禁入市場(chǎng)情形。
“《規(guī)定》的發(fā)布，進(jìn)一步表明了對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為‘零容忍’的立場(chǎng)，有利于肅清資本市場(chǎng)亂象，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展?！敝袊?guó)銀行研究院博士后汪惠青表示。
據(jù)了解，《規(guī)定》的主要修訂內(nèi)容包括：一是進(jìn)一步明確市場(chǎng)禁入類型?！兑?guī)定》依據(jù)新《證券法》和新《行政處罰法》等上位法的規(guī)定，結(jié)合當(dāng)前證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，在市場(chǎng)禁入類型、交易類禁入適用規(guī)則、市場(chǎng)禁入對(duì)象和適用情形等問(wèn)題上確立了具體修訂內(nèi)容?！啊兑?guī)定》詳細(xì)列舉出了9類可被采取證券市場(chǎng)禁入措施的市場(chǎng)參與者和8類因違法違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重可被終身禁入的情形。此外，為消除監(jiān)管執(zhí)法生搬硬套行為，《規(guī)定》對(duì)7類情形做出了除外規(guī)定，增強(qiáng)了監(jiān)管的靈活性。上述規(guī)定為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了明確的處理違法違規(guī)行為的依據(jù)，有利于提高證券監(jiān)管的規(guī)范性和有效性，還資本市場(chǎng)一片海晏河清?！蓖艋萸喾治稣f(shuō)。
二是進(jìn)一步明確交易類禁入適用規(guī)則。充分借鑒境內(nèi)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際，明確交易類禁入是指禁止直接或者間接在證券交易場(chǎng)所交易上市或者掛牌的全部證券（含證券投資基金份額）的活動(dòng)，禁止交易的持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)不超過(guò)5年。此前的禁入規(guī)定以身份類禁入為主，違法違規(guī)行為人受到處罰后依然可以在證券市場(chǎng)進(jìn)行交易，處罰力度有限。而在監(jiān)管實(shí)踐中，操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、限制期交易等交易型違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生。對(duì)此，汪惠青表示，《規(guī)定》新增了交易類禁入，設(shè)置了5年期限上限，并提出執(zhí)法單位可以結(jié)合實(shí)際，選擇單獨(dú)適用或者合并適用相匹配的禁入類型，對(duì)禁入進(jìn)行準(zhǔn)確畫(huà)像。
“上述規(guī)定一方面能夠加大對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、短線交易、編造傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息等交易型違法行為的處罰；另一方面在充分借鑒境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，審慎確定了相關(guān)適用規(guī)則，提高了證券監(jiān)管的科學(xué)性，為證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展提供保障?！蓖艋萸喾治稣f(shuō)。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)交易類禁入設(shè)置5年期限上限，在5年期限上限內(nèi)，執(zhí)法單位可根據(jù)實(shí)際違法情況采取與之匹配的禁入期限，以便于應(yīng)對(duì)復(fù)雜多樣的違法實(shí)際，確保該項(xiàng)制度平穩(wěn)起步。從公開(kāi)征求意見(jiàn)情況看，前述制度安排得到市場(chǎng)各方普遍認(rèn)同。
三是進(jìn)一步明確市場(chǎng)禁入對(duì)象和適用情形。汪惠青認(rèn)為，違法違規(guī)成本過(guò)低是導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)造假、損害中小股東利益案件頻發(fā)的重要原因。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)擾亂證券市場(chǎng)秩序的違法違規(guī)行為的懲罰力度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至二零二一年6月21日，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局今年已開(kāi)出17張市場(chǎng)禁入罰單，對(duì)37人次自然人采取市場(chǎng)禁入措施，從違法類型來(lái)看，涵蓋了信息披露違法、操縱市場(chǎng)、中介機(jī)構(gòu)人員未勤勉盡責(zé)、證券公司從業(yè)人員炒股、基金銷售機(jī)構(gòu)人員違規(guī)承諾保本保收益、阻礙監(jiān)督檢查等。
“《規(guī)定》在禁入范圍上已基本覆蓋了資本市場(chǎng)各主要違法行為類型，在懲罰力度上明確提出對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序，或造成特別惡劣社會(huì)影響，或致使投資者利益受到特別嚴(yán)重?fù)p害的違規(guī)違法行為實(shí)行終身禁入懲罰，對(duì)信息披露違法相關(guān)責(zé)任人員采取‘逐出市場(chǎng)’等措施。這不僅極大地提高了違法成本，而且有效強(qiáng)化了執(zhí)法震懾作用?！蓖艋萸啾硎?。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，落實(shí)好新《證券法》、新《行政處罰法》和《規(guī)定》相關(guān)內(nèi)容，依法嚴(yán)厲打擊各類資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，把“嚴(yán)”的執(zhí)法主基調(diào)長(zhǎng)期堅(jiān)持下去，同時(shí)加大與司法機(jī)關(guān)協(xié)調(diào)配合力度，綜合運(yùn)用民事、行政和刑事追責(zé)手段進(jìn)一步提高違法違規(guī)成本，為資本市場(chǎng)更好服務(wù)于構(gòu)建新發(fā)展格局提供堅(jiān)強(qiáng)執(zhí)法保障。