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中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者|曲靜怡
近日，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券市場禁入規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），將于7月19日開始實施?！兑?guī)定》明確將信息披露嚴(yán)重違法造成惡劣影響的情況列入終身禁入市場情形。
“《規(guī)定》的發(fā)布，進(jìn)一步表明了對資本市場違法違規(guī)行為‘零容忍’的立場，有利于肅清資本市場亂象，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展?！敝袊y行研究院博士后汪惠青表示。
據(jù)了解，《規(guī)定》的主要修訂內(nèi)容包括：一是進(jìn)一步明確市場禁入類型?！兑?guī)定》依據(jù)新《證券法》和新《行政處罰法》等上位法的規(guī)定，結(jié)合當(dāng)前證券市場的實際情況，在市場禁入類型、交易類禁入適用規(guī)則、市場禁入對象和適用情形等問題上確立了具體修訂內(nèi)容?！啊兑?guī)定》詳細(xì)列舉出了9類可被采取證券市場禁入措施的市場參與者和8類因違法違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重可被終身禁入的情形。此外，為消除監(jiān)管執(zhí)法生搬硬套行為，《規(guī)定》對7類情形做出了除外規(guī)定，增強(qiáng)了監(jiān)管的靈活性。上述規(guī)定為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了明確的處理違法違規(guī)行為的依據(jù)，有利于提高證券監(jiān)管的規(guī)范性和有效性，還資本市場一片海晏河清?！蓖艋萸喾治稣f。
二是進(jìn)一步明確交易類禁入適用規(guī)則。充分借鑒境內(nèi)外監(jiān)管經(jīng)驗，結(jié)合我國市場實際，明確交易類禁入是指禁止直接或者間接在證券交易場所交易上市或者掛牌的全部證券（含證券投資基金份額）的活動，禁止交易的持續(xù)時間最長不超過5年。此前的禁入規(guī)定以身份類禁入為主，違法違規(guī)行為人受到處罰后依然可以在證券市場進(jìn)行交易，處罰力度有限。而在監(jiān)管實踐中，操縱市場、內(nèi)幕交易、限制期交易等交易型違法違規(guī)行為時有發(fā)生。對此，汪惠青表示，《規(guī)定》新增了交易類禁入，設(shè)置了5年期限上限，并提出執(zhí)法單位可以結(jié)合實際，選擇單獨適用或者合并適用相匹配的禁入類型，對禁入進(jìn)行準(zhǔn)確畫像。
“上述規(guī)定一方面能夠加大對操縱市場、內(nèi)幕交易、短線交易、編造傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息等交易型違法行為的處罰；另一方面在充分借鑒境內(nèi)外經(jīng)驗基礎(chǔ)上，審慎確定了相關(guān)適用規(guī)則，提高了證券監(jiān)管的科學(xué)性，為證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展提供保障?！蓖艋萸喾治稣f。
對此，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對交易類禁入設(shè)置5年期限上限，在5年期限上限內(nèi)，執(zhí)法單位可根據(jù)實際違法情況采取與之匹配的禁入期限，以便于應(yīng)對復(fù)雜多樣的違法實際，確保該項制度平穩(wěn)起步。從公開征求意見情況看，前述制度安排得到市場各方普遍認(rèn)同。
三是進(jìn)一步明確市場禁入對象和適用情形。汪惠青認(rèn)為，違法違規(guī)成本過低是導(dǎo)致上市公司財務(wù)造假、損害中小股東利益案件頻發(fā)的重要原因。近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大對擾亂證券市場秩序的違法違規(guī)行為的懲罰力度。據(jù)統(tǒng)計，截至二零二一年6月21日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局今年已開出17張市場禁入罰單，對37人次自然人采取市場禁入措施，從違法類型來看，涵蓋了信息披露違法、操縱市場、中介機(jī)構(gòu)人員未勤勉盡責(zé)、證券公司從業(yè)人員炒股、基金銷售機(jī)構(gòu)人員違規(guī)承諾保本保收益、阻礙監(jiān)督檢查等。
“《規(guī)定》在禁入范圍上已基本覆蓋了資本市場各主要違法行為類型，在懲罰力度上明確提出對嚴(yán)重擾亂證券市場秩序，或造成特別惡劣社會影響，或致使投資者利益受到特別嚴(yán)重?fù)p害的違規(guī)違法行為實行終身禁入懲罰，對信息披露違法相關(guān)責(zé)任人員采取‘逐出市場’等措施。這不僅極大地提高了違法成本，而且有效強(qiáng)化了執(zhí)法震懾作用?！蓖艋萸啾硎?。
證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會將按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，落實好新《證券法》、新《行政處罰法》和《規(guī)定》相關(guān)內(nèi)容，依法嚴(yán)厲打擊各類資本市場違法違規(guī)行為，把“嚴(yán)”的執(zhí)法主基調(diào)長期堅持下去，同時加大與司法機(jī)關(guān)協(xié)調(diào)配合力度，綜合運用民事、行政和刑事追責(zé)手段進(jìn)一步提高違法違規(guī)成本，為資本市場更好服務(wù)于構(gòu)建新發(fā)展格局提供堅強(qiáng)執(zhí)法保障。