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中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者|潘曉娟
日前，安永發(fā)布的《全球資本信心晴雨表》報(bào)告指出，后疫情時(shí)代，中國(guó)企業(yè)高管普遍對(duì)市場(chǎng)前景持樂(lè)觀態(tài)度，并購(gòu)交易及人才投資成為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)，未來(lái)一年的并購(gòu)意愿創(chuàng)下十年新高。同時(shí)，提升運(yùn)營(yíng)模式的靈活性和成本控制將成為未來(lái)中企業(yè)務(wù)及技術(shù)轉(zhuǎn)型的核心目標(biāo)。
該報(bào)告致力于衡量企業(yè)高管對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心，揭示董事會(huì)在管理資本議程方面的趨勢(shì)和實(shí)踐，并分析企業(yè)的未來(lái)生存之道。此次調(diào)查的樣本來(lái)自超過(guò)2400名企業(yè)高管在2020年11月至二零二一年2月期間接受的訪問(wèn)，其中171名受訪者來(lái)自中國(guó)，有2040名受訪高管擔(dān)任首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官或其他高級(jí)管理職位，受訪企業(yè)來(lái)自52個(gè)國(guó)家和地區(qū)，涵蓋14個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。
報(bào)告顯示，在宏觀層面上，疫情導(dǎo)致市場(chǎng)整體表現(xiàn)下挫，但96%的中國(guó)受訪者認(rèn)為企業(yè)的收入將在二零二二年之前恢復(fù)正常水平。談及企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國(guó)受訪者表示，除新冠肺炎疫情持續(xù)外，氣候變化影響和技術(shù)變革被視為企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨的最大外部風(fēng)險(xiǎn)。
從企業(yè)運(yùn)營(yíng)角度而言，報(bào)告指出絕大多數(shù)中國(guó)受訪者所在企業(yè)已全面評(píng)估了戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)組合以迎接后疫情時(shí)代的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。其中，人才和并購(gòu)成為多數(shù)企業(yè)的主要戰(zhàn)略考量。方向包括人才投資、不良資產(chǎn)剝離、增長(zhǎng)領(lǐng)域收購(gòu)、技術(shù)及數(shù)字能力投資等。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)增長(zhǎng)戰(zhàn)略重點(diǎn)更加均衡，56%的受訪者認(rèn)為靈活的運(yùn)營(yíng)模式和控制成本是未來(lái)企業(yè)業(yè)務(wù)和技術(shù)轉(zhuǎn)型的核心目標(biāo)。安永大中華區(qū)交易與資本運(yùn)營(yíng)主管合伙人衛(wèi)濱表示：“疫情給企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，領(lǐng)導(dǎo)者必須在新常態(tài)的背景下重構(gòu)戰(zhàn)略和價(jià)值觀。相比于全球公司，中國(guó)企業(yè)數(shù)字化已經(jīng)領(lǐng)先。中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力較高，因此中國(guó)企業(yè)更關(guān)注于提升企業(yè)的內(nèi)功以匹配不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，包括供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和彈性、對(duì)人才的投資以及不斷吸收資本用于進(jìn)一步的成長(zhǎng)。”
來(lái)自報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，與上次調(diào)研的結(jié)果相比，中國(guó)的并購(gòu)需求有所上升，57%的中國(guó)受訪者表示，在未來(lái)一年內(nèi)將積極尋求并購(gòu)交易，這一數(shù)字為近十年的最高水平，且高于亞太地區(qū)和全球企業(yè)的并購(gòu)意愿。短期內(nèi)，補(bǔ)強(qiáng)型收購(gòu)和獲取運(yùn)營(yíng)能力的交易將成為并購(gòu)交易的基礎(chǔ)。但對(duì)許多公司來(lái)說(shuō)，他們將通過(guò)進(jìn)行變革型交易以徹底改變其業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)的重心。安永大中華區(qū)戰(zhàn)略與交易咨詢(xún)服務(wù)市場(chǎng)主管合伙人李思文談到，盡管存在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，中國(guó)的企業(yè)仍表達(dá)了對(duì)并購(gòu)的強(qiáng)烈渴望。疫情的經(jīng)歷迫使各家公司開(kāi)始審視其戰(zhàn)略和投資組合。預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)的大多數(shù)交易將旨在補(bǔ)強(qiáng)和關(guān)注特定運(yùn)營(yíng)能力。這些交易以提升數(shù)字和技術(shù)能力為中心，同時(shí)也注重購(gòu)入資產(chǎn)和填補(bǔ)人才缺口，以幫助企業(yè)面向未來(lái)發(fā)展。
報(bào)告同時(shí)指出，隨著市場(chǎng)環(huán)境將保持健康發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)一年內(nèi)中國(guó)企業(yè)面臨的資產(chǎn)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇。受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的迅速回暖及IPO市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放和活躍，私募股權(quán)和其他形式的私人資本正蓄勢(shì)待發(fā)，可能會(huì)對(duì)并購(gòu)交易市場(chǎng)帶來(lái)更大的影響。二零二一年，并購(gòu)活動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力包括獲取技術(shù)和創(chuàng)新的解決方案，及應(yīng)對(duì)監(jiān)管變化以確保供應(yīng)鏈安全。從行業(yè)來(lái)看，消費(fèi)品、科技、汽車(chē)與運(yùn)輸是未來(lái)12個(gè)月內(nèi)中國(guó)企業(yè)積極尋求收購(gòu)活躍度最高的三大行業(yè)，這與中國(guó)高度發(fā)達(dá)的電商和供應(yīng)鏈環(huán)境下中國(guó)零售消費(fèi)品牌的快速成長(zhǎng)高度一致。
“隨著中國(guó)不斷加大對(duì)外開(kāi)放，積極推動(dòng)構(gòu)建雙循環(huán)格局及亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，未來(lái)亞太區(qū)域并購(gòu)市場(chǎng)將繼續(xù)表現(xiàn)搶眼?！痹擁?xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，未來(lái)中國(guó)依舊是中國(guó)企業(yè)最大的投資目的地，新加坡、印度、日本和泰國(guó)分列第二至第五位。李思文分析認(rèn)為，盡管中國(guó)是首要投資目的地，但超過(guò)85%的中國(guó)企業(yè)并購(gòu)目標(biāo)已跨越國(guó)境，這表明越來(lái)越多的中國(guó)公司具備國(guó)際視野和國(guó)際化的管理能力。